В ответ на понижение в июле этого года рейтинговым агентством Moody’s индексов сразу нескольких европейских стран, в т.ч. Португалии (рейтинг был понижен до «бросового» — прим.авт.) и Ирландии, представители ЕС заявили, что необходимо выработать способы, которые позволят ограничить влияние рейтинговых агентств на динамику рынка государственных долговых бумаг. По словам европейского комиссара по вопросам юстиции Вивиан Рединг, странам большой двадцатки необходимо принять совместное решение о раздроблении картеля американских рейтинговых агентств, разделив три ведущих МРА на шесть.
Мнение Вивиан Рединг разделил министра финансов Германии Вольфганг Шойбле, подчеркнувший в интервью немецкому журналу Spiegel, что понижение рейтинговым агентством Moody’s индекса Португалии «никак не связано с реальным положением дел». Кроме того, господин Шойбле заявил, что ЕС необходимо создавать своё собственное европейское рейтинговое агентство. Однако практически реализовать это будет довольно сложно.
Реакция Moody’s было предсказуемой. Представители рейтингового агентства заявили, что подобные действия их совсем не впечатляют, а понижение индекса Ирландии связано с тем, что страна находится в тяжёлом финансовом положении из-за долгового бремени. Что касается «обрушения» рейтингов Португалии, то здесь, по мнению экспертов Moody’s, была слишком высокая вероятность повторного обращения страны за финансовой помощью к странам Евросоюза.
Moody’s входит в тройку наиболее влиятельных международных рейтинговых агентств – ещё одним инструментом глобальной политики, которому посвящается вторая часть обзора «Вовремя».
Moody’s Investors Service
Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service было сформировано в 2007 году в недрах американской Moody’s Corporation (штаб-квартира находится в Нью-Йорке — прим.авт.). МРА Moody’s занимается присвоением кредитных рейтингов, а также анализом рисков.
Русскоязычный сайт агентства сообщает, что Moody’s присваивает рейтинги и публикует независимые заключения о кредитоспособности эмитентов и кредитном качестве выпускаемых ими ценных бумаг. «В условиях, когда международные рынки капитала более чем когда либо зависят от кредитных рейтингов, рейтинги агентства Moody’s дают большие преимущества и открывают новые возможности как эмитентам, так и инвесторам. Рейтинги обеспечивают более легкий, свободный и стабильный доступ эмитентов к глобальным рынкам капитала, а также снижают для них стоимость привлечения средств и повышают ликвидность их долговых обязательств», — подчёркивается на сайте агентства.
Классификация рейтингов агентства
Подобно рейтингам агентства Standart&Poor’s, рейтинги долгосрочных долговых обязательств корпоративных эмитентов также имеют буквенное обозначение. Три А свидетельствуют об исключительно высоком качестве кредитных обязательств эмитента с минимальным кредитным риском. Рейтинг Baa говорит о том, что обязательства эмитента подвержены умеренному риску. Рейтинг Caa отражает низкое качество обязательств с высоким уровнем рисков. Низшая планка в классификации рейтингов агентства Moody’s – одна С. Эмитент не в состоянии погасить основную сумму своей задолженности и проценты по ней, либо находится в состоянии дефолта.
Помимо рейтингов долгосрочных долговых обязательств корпоративных эмитентов, Moody’s оценивает показатели финансовой устойчивости банков. Рейтинг BFSR (Bank Financial Strength Ratings) отражает мнение специалистов Moody’s о внутренней стабильности и надёжности того или иного кредитно-финансового института. При этом международное рейтинговое агентство оценивает финансовую устойчивость не только коммерческих банков, но и международных кредитно-финансовых организаций, в том числе спонсируемых правительствами различных стран. При этом необходимо отметить, что рейтинги финансовой устойчивости банков отражают вероятность возникновения ситуации, при которой банку может потребоваться поддержка третьих сторон (собственники, государственные финансовые институты и т.д.- при.авт.), а не возможность своевременного выполнения банков долговых обязательств. Кроме того, рейтинги финансовой устойчивости банков агентства Moody’s не обозначают вероятность получения банком внешней финансовой помощи, а просто констатируют факт.
Рейтинги BFSR формируются на основе показателей финансовой стабильности конкретного банка – его основные финансовые показатели, занимаемые позиции на национальном или международном финансовых рынках, расширение деятельности или увеличение активов.
Слово Moody’s – закон?
После летнего «обрушения» долговых рейтингов Португалии, к европейскому «хору» критиков деятельности международных рейтинговых агентств вообще, и агентства Moody’s, в частности, подключился глава Еврокомиссии Хосе Мануэль Баррозу, заявивший о том, что «данное решение не добавило стабильности на рынке, но привнесло спекулятивный элемент». Кроме того, выводы Moody’s относительно Португалии грозили свести на нет все результаты экономической помощи, которую Евросоюз и Международный валютный фонд оказали этой стране, чтобы спасти её от банкротства. Ведь, по мнению представителей Еврокомиссии, крупные игроки глобального финансового рынка едва ли захотят инвестировать в страну, чей рейтинг был сведён до «мусорного» уровня. По мнению главы Еврокомиссии, старания европейцев избежать финансового кризиса не могут торпедироваться «одним росчерком пера заокеанских «зрителей».
— Почему от американских рейтинговых агентств никто не требует доказательств их безответственных прогнозов? – недоумевал Хосе Мануэль Баррозу. – С каких пор это стало так заведено: слово Moody’s – закон, а слова тех, кто всеми силами пытается исправить ситуацию, не принимаются во внимание?!
Продолжение следует.
Глеб Постнов,
Вовремя:ру
01.02.12