Тень стагфляции

2 новости про российскую экономику.

Начнем с плохой новости. Недавно на 5-м Гайдаровском экономическом форуме было обронено неосторожное слово – стагфляция. Обронил его не кто-нибудь, а первый зампред Центробанка России Ксения Юдаева.

Для тех, кто плохо учился в экономическом вузе, напоминаем, стагфляция означает, что инфляция увеличивается, а экономика не растет.

Употребление данного термина по отношению к России, да ещё и не последним в финансовой иерархии человеком, вызвало неоднозначную реакцию в экспертном сообществе. Известный экономист Михаил Хазин давно твердит о том, что российская экономика падала, падает и будет падать. Официальные лица, отвечающие у нас за рост экономики, немного поправили Юдаеву. Но как-то неуверенно. Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев сказал, что формально стагфляции в России нет. Хотя есть к тому предпосылки. Ну, формально у нас и инфляция не вылезает за пределы 7%. Зам Улюкаева Андрей Клепач тоже высказался в подобном духе: стагфляции нет, но риски есть.

Но как бы там ни было факты таковы: по официальной статистике российская экономика выросла в прошлом году на 1,3%. Инфляция немного снизилась, по отношению к позапрошлому году на 0,1% и составила 6,5%.

Результаты вроде бы не самые удручающие. Но потенциал для падения есть. Любое неосторожное движение, как то падение нефтяных доходов или кризис неплатежей по кредитам, способно обрушить экономику надолго.

Каковы рецепты для улучшения ситуации? Российские власти берут пример с западных стран – заливают «пожар» финансами. То есть вкладываются (или планируют в обозримом будущем вкладываться) в грандиозные инфраструктурные проекты. Отстроили Сочи, обновили дорожную инфраструктуру Казани, планируют строительство высокоскоростной магистрали (хотя этот проект сейчас уже под большим вопросом).

И всё бы ничего. Но терзают смутные сомнения. Профицит федерального бюджета в январе 2014 года по предварительной оценке составил 466,1 миллиарда рублей, или 9,3% ВВП. Согласно предварительной оценке Минфина РФ, доходы федерального бюджета за январь составили 1,324 триллиона рублей, или 9,8% общего годового объема доходов. Кассовое исполнение расходов — 858,3 миллиарда рублей, или 6,1% к общему объему расходов.

То есть денежек может и не хватить. Кроме того, если у нас действительно наступила стагфляция, то вливание в большие проекты может вызвать только новую волну повышения цен.

В связи с этим некоторые эксперты предрекают российской экономике скорый крах из-за бюджетного расточительства. Они предлагают российскому руководству в качестве образца для действий рейганомику и Великобританию времен Маргарет Тэтчер. Тогда США и Британия преодолели многие негативные явления с помощью политики строжайшей экономии госбюджета. Причем, во времена Рейгана и Тэтчер были свернуты или уменьшены многие социальный программы.

Однако, для нынешней России такой подход тоже вряд ли будет оптимальным. К примеру, эксперты (придерживающиеся жестких либеральных позиций) рекомендуют отказаться от выполнения майских указов президента Владимира Путина. Которые, кстати говоря, итак плохо выполняются. Согласно отчетности (предоставляемой местными органами власти президенту) врачи и учителя зарабатывают на уровне средних зарплат по региону. На деле же их доходы, даже если они работают на 1,5 ставки, редко дотягивают до 20-25 тысяч рублей. Если не повышать им зарплату, страна рискует остаться без медицины и образования. И тогда никакая, даже самая развитая экономика не будет работать.

А вот в чём правы самые ярые либертарианцы, так это в том, что от грандиозных проектов, спонсируемых государством (в той или иной форме) пора отказываться. ВСМ Москва – Казань, Чемпионат мира по футболу и т. п. могут подождать до лучших времен.

Конечно, экономика не может без инвестиционных вливаний. Но всегда лучше, когда в неё приходят частные инвестиции с заранее продуманным планом их окупаемости. Причем, вложения российских олигархов под гарантию гос. банков не считаются.

И здесь мы плавно переходим к хорошей новости. Впервые за много лет Россия заняла высокую позицию по объёму прямых иностранных инвестиций. А именно 3-я строчка в мировом рейтинге. Наблюдается и положительный тренд — в 2013 году сумма выросла на 84%.

Например, привлечь иностранные инвестиции можно за счёт удачных сделок. Как Роснефть продавшая 18,5% акций ВР. Международные усилия России приносят некоторые плоды. Товарооборот между Россией и арабскими государствами вырос до рекордных $14 млрд,  несмотря на последствия Арабской весны. Самым перспективным партнёром назван… вы не поверите «захваченный» и «разбомбленный» американцами Ирак. Там российские специалисты уже помогают восстанавливать национальную нефтяную промышленность. Попутно укрепляются позиции отечественных нефтяников в регионе в целом. В энергетической отрасли достаточно выгодно сотрудничество с Алжиром и с Ираном. Здесь есть прямая прибыль.  

Стоит отметить вклад Фонда прямых инвестиций. За 2013 год Фонд заключил 6 долгосрочных договоров и сумел привлечь в РФ инвестиции на сумму свыше $8 млрд. В российские проекты вложились в том числе такие организации, как Департамент финансов Абу-Даби, Mubadala Development Company (ОАЭ), Japan Bank for International Cooperation (Япония), Caisse Des Depots International (Франция), Fondo Strategico Italiano (Италия) и Korea Investment Corporation (Южная Корея).

Вот вам – и резервы для преодоления стагфляции.